德勤中國資深合伙人金健
今日，2015年（第十三屆）中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟年會在京舉行。德勤中國的合伙人金建做了《如何利用資本市場發(fā)展中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)》。他在演講中，總結了中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展當中的一些新特點和存在問題。并針對特點以及問題，講解了相關政策，以及如何運作對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說尋找一個資本化的道路。
以下為演講實錄：
各位來賓，女士們、先生們，大家下午好！
在討論之前，我們有幾位嘉賓要進行專題地演講，首先我先拋磚引玉，給大家開一個頭，我的題目是“如何利用資本市場發(fā)展中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)”，這個題目在座的各位將來搞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的老板們，會感興趣，因為搞互聯(lián)網(wǎng)沒有資本的支持，那根本是無從下手。
我今天講的題目有幾個方面，一個是從中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展當中，我們來看一下，有什么新的特點；第二，現(xiàn)在存在的問題到底有哪些？第三，我們進行改革，我們改革的策略有哪些？這是我們需要進一步來討論的，進一步明確今后發(fā)展的方向。最后，討論資本的運作，怎么運作對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說尋找一個資本化的道路。
第一個問題，我們來看一下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)這個概念搞清楚，現(xiàn)在很混亂，一聽說互聯(lián)網(wǎng)，特別是我們的總理在很多場合說，“互聯(lián)網(wǎng)+”，我就要問了，什么叫“互聯(lián)網(wǎng)+”？
我來告訴大家，“互聯(lián)網(wǎng)+”其實是一個很廣泛的，對互聯(lián)網(wǎng)籠統(tǒng)的說法，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)這個概念應該是有很深刻的含義，互聯(lián)網(wǎng)包括了什么內(nèi)容，不僅是電子商務、金融、教育、農(nóng)業(yè)、工業(yè)，還有醫(yī)療、物流、貿(mào)易、公共服務等等，只要有人存在的地方，就有互聯(lián)網(wǎng)的服務。所以叫做“互聯(lián)網(wǎng)+”，這+就省略了很多，把這個概念我們明確。因此，我們的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)把它概括為就是讓互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)進行深度融合，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)，請注意，它是一個生態(tài)，是一個循環(huán)的機制，這個概念我希望大家通過這個大會有一個新的認識，不是隨便的互聯(lián)網(wǎng)就是一個工具，就是一個電腦，不對，它是一個生態(tài)，是我們?nèi)祟惿嫠仨毜?。所以我想把互?lián)網(wǎng)的概念明確一下。
第二個，我們要知道，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的規(guī)模，根據(jù)國家商務部的網(wǎng)絡信息，我們可以看到，到2014年的年底，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成交額是急劇的增長，已經(jīng)達到了480億元，2015年的數(shù)據(jù)沒有，但是我看到報道，習主席到烏鎮(zhèn)參觀了烏鎮(zhèn)的互聯(lián)網(wǎng)展覽，馬云先生報告給他，他的淘寶網(wǎng)、阿里巴巴2015年的營銷總收入是1000萬億。所以這個概念不得了，我們現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)深入到各個行業(yè)，大家看到，無論是電商還是快遞、物流，都離不開互聯(lián)網(wǎng)。
電子商務的增長，隨著中國2010年到2014年也是持續(xù)增長，交易額達到萬億以上，互聯(lián)網(wǎng)金融又出了一個概念，什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融它其實就是通過互聯(lián)網(wǎng)這種渠道，來進行金融的服務，大家知道金融服務是在所有生態(tài)圈里邊比較高端的，比較虛擬化的，互聯(lián)網(wǎng)再加上互聯(lián)網(wǎng)金融是虛擬更虛擬，希望大家對這方面有興趣可以探討。
現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以看到，2011年、2013年、2014年連續(xù)的增長，特別是2014年的數(shù)據(jù)，達到3291.94億元，也是很厲害的。2015年，馬云的阿里巴巴就1000萬億了，所以我們現(xiàn)在看到互聯(lián)網(wǎng)金融給我們帶來的各種企業(yè)相關的服務，都涌現(xiàn)出來，各個行業(yè)都跟互聯(lián)網(wǎng)緊密聯(lián)系。從這里可以看到，“互聯(lián)網(wǎng)+”這是一個不可替代的趨勢，是不以人的意志為轉移的。
因此，“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展對我們中國的經(jīng)濟是起到了一個極大的推動作用，它的發(fā)展很看好，但是它存在的問題我們要面對現(xiàn)實，它有哪些問題呢？第一個，我們現(xiàn)在中國的傳統(tǒng)行業(yè)還沒有完全開放，也就是說，互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)都是新創(chuàng)建的，都是自己另起爐灶，自己創(chuàng)新出來的，真正在傳統(tǒng)行業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)里邊把“互聯(lián)網(wǎng)+”充分運用起來的，為數(shù)不多。前面我提到了那么多科技網(wǎng)絡公司都是新辦的，有沒有傳統(tǒng)行業(yè)的？沒有。所以這就給我們帶來一個思考，現(xiàn)在的傳統(tǒng)行業(yè)當中，我們向外國也好、中國也好、自己的投資資本來進行互聯(lián)網(wǎng)改造，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的行業(yè)為數(shù)不多，國有資本現(xiàn)在在傳統(tǒng)行業(yè)占了75%以上，也就是說，大型的國企用互聯(lián)網(wǎng)從事生產(chǎn)經(jīng)營，這個基本上還是傳統(tǒng)的行業(yè)。所以我們現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)都是在中關村、金融街所表現(xiàn)出來的小規(guī)模的企業(yè)。
這就帶來一個思考，既然“互聯(lián)網(wǎng)+”對中國經(jīng)濟有那么大的促進，為什么傳統(tǒng)行業(yè)沒有和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相聯(lián)系，為什么民營資本進不了國有資本所控制的企業(yè)，像民航、鐵路、航道、港口、石油、化工、鋼鐵，這種戰(zhàn)略性的企業(yè)根本沒有外國資本投入，根本沒有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投入，這就帶來一個問題。
第二個問題，我們看到互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)相結合，現(xiàn)在是困難重重，真的是很多企業(yè)想進入進不去，進了以后又退出，馬云自己跟國家主席在匯報，阿里巴巴準備搞阿里巴巴農(nóng)業(yè)，把農(nóng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)建立起來，但是問題就來了，農(nóng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的結合是哪個主管部門來管呢？因為農(nóng)民現(xiàn)在是散在各個地方，全中國那么多農(nóng)民，誰來統(tǒng)籌這個事呢？按道理，應該是農(nóng)業(yè)部，可是農(nóng)業(yè)部對農(nóng)民有直接管轄權嗎？沒有，農(nóng)民都是當?shù)氐?、地方的管理部門，甚至于很多農(nóng)民是沒人管的，打工都走出去了，家里就是空巢，怎么跟他建立互聯(lián)網(wǎng)合作，但是地有他的名分，這個地是他承擔的，他再轉包出去全家到城里邊去了。所以建立互聯(lián)網(wǎng)合作還有很多困難。
制造業(yè)，大家看到，制造業(yè)也是一個很大的市場，但是互聯(lián)網(wǎng)在里邊的發(fā)展是相當?shù)钠D難，大型的制造業(yè)無論船舶、火車、飛機還是汽車，它的交易是怎么交易的？它的生產(chǎn)怎么生產(chǎn)的？它都是通過長期固定的供應商，整個集團、整個系統(tǒng)、整個行業(yè)的配套根本不需要互聯(lián)網(wǎng)，中國航空工業(yè)是制造飛機的，所有飛機配套跟互聯(lián)網(wǎng)根本沒關系。我們生產(chǎn)高鐵的，高鐵的中車集團，所有的零部件、所有的高鐵設備根本不需要互聯(lián)網(wǎng)，因為他自己有鐵路系統(tǒng)，全部相配套的，中國造船的要互聯(lián)網(wǎng)干什么？自己都有船舶的供應商，每年系統(tǒng)行業(yè)內(nèi)部供應商開會，采供銷一體化，自己有招標平臺根本不需要互聯(lián)網(wǎng)，所以它對社會根本不開放，互聯(lián)網(wǎng)有什么用？所以制造業(yè)現(xiàn)在是個巨大的市場，可是互聯(lián)網(wǎng)進不去，只有小商小販用得上，物流可能用得上。
第三個，高新技術，我們現(xiàn)在國家現(xiàn)在主張開發(fā)的高新技術，十個領域，新材料、航天、航空、海洋生物等等，這行業(yè)里面有多少跟互聯(lián)網(wǎng)相聯(lián)系呢？中國科學院研究開發(fā)了的科目有多少項目跟互聯(lián)網(wǎng)相關的呢？我們的航天飛機，坐的火箭有多少跟互聯(lián)網(wǎng)相關的呢？所以這里大家的思考，就是這些傳統(tǒng)行業(yè)跟互聯(lián)網(wǎng)之間的合作或者相互滲透還有待于發(fā)展。
第二個問題，網(wǎng)絡安全問題，這是我們現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遇到了一個巨大的挑戰(zhàn)，現(xiàn)在在互聯(lián)網(wǎng)金融叫魚龍混雜，各種各樣都在互聯(lián)網(wǎng)上開展自己所謂的創(chuàng)新，這個創(chuàng)新很多是擦邊球的，我們在主張搞互聯(lián)網(wǎng)金融的同時，我們的法制，我們法律的監(jiān)管還沒完全跟上。
第三個問題，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融或者“互聯(lián)網(wǎng)+”的產(chǎn)業(yè)，跟國家的稅收政策配合還不夠，現(xiàn)在大家都知道，淘寶網(wǎng)，我們做淘寶網(wǎng)的店主是不用交稅的，賺了錢也不用交稅，公平嗎？打工仔、修路的、蓋房子的都要交稅。所以互聯(lián)網(wǎng)金融、“互聯(lián)網(wǎng)+”的稅收政策怎么考慮，也是一個漏洞，導致這個漏洞越做越大，到后面就無法去改變了。
第四個問題，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展是快速的增長，但是我們快速增長里邊中小企業(yè)特別是個人身份的創(chuàng)新企業(yè)層出不窮，但是問題就來了，缺少監(jiān)管，缺少有效的組織和管理，它會導致自相殘殺，會導致相互競爭，到了最后，一大半都要關門。所以與其讓這些中小企業(yè)碰個頭破血流，應該事先對他們進行有效的規(guī)劃和職業(yè)的輔導，什么行業(yè)、什么互聯(lián)網(wǎng)的方面有直接發(fā)展，國家應該給予指引，而不能全部撒手不管。所以互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展現(xiàn)在是中企業(yè)急速增長，但是我有一個很大的擔憂，直速增長的企業(yè)隨時隨地會面臨滅頂之災。
第五個問題，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資難，大家都有體會，現(xiàn)在搞創(chuàng)新、搞互聯(lián)網(wǎng)，拉手網(wǎng)、老師你好，很多網(wǎng)站，但是你要知道，后臺有沒有資本來支持，如果沒有資本的支持，這個名稱叫得好，沒有用。我們現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)都是曇花一現(xiàn)，就是由于花完了本錢，有當初的投入資金，最后沒有后續(xù)的了，倒下了，很可惜。所以這就說明我們怎么樣幫助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資，這是當前應該解決的問題。
所以我認為現(xiàn)在我們改革的策略有幾條，第一，引入我們的民間資本，加速傳統(tǒng)企業(yè)的改造，也就是說強迫傳統(tǒng)企業(yè)要運用互聯(lián)網(wǎng)的手段和方法，將來傳統(tǒng)企業(yè)不是看你的GDP，不是看營業(yè)收入，而是看“互聯(lián)網(wǎng)+”在傳統(tǒng)企業(yè)所創(chuàng)造的產(chǎn)值，這么一考核，所有的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都要去用互聯(lián)網(wǎng)了。但是現(xiàn)在我們很多國有企業(yè)根本不考慮這些，他們企業(yè)里邊的信息中心是干嗎的，就是打打字，給你發(fā)發(fā)傳真，給你數(shù)據(jù)，整理整理，做做信息的，維護工作。所以我們現(xiàn)在要推動這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)高新技術產(chǎn)業(yè)，都要有一個法定的程序，你要搞這個必須把它加進去。
這個轉型不是發(fā)個文件就解決的，就是要吸引我們的傳統(tǒng)行業(yè)去有效的改造，特別是要吸引民間資本進入傳統(tǒng)行業(yè)，將來的傳統(tǒng)行業(yè)里邊的互聯(lián)網(wǎng)新的產(chǎn)品或者這個渠道就是由民間資本進入，投進來的，如果允許這樣的話，我們的傳統(tǒng)行業(yè)就有希望。
我認為政策法規(guī)的改革就是按照中國制造2025的戰(zhàn)略目標來確定，它有幾個明確的概念 ，第一，市場主導，政府只是引導，不是領導是引導，這很重要，立足當前、著眼長遠、整體推進、重點突破、自主發(fā)展，開放合作。這個很適用互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的結合，打破行業(yè)壟斷。所以這一系列的東西都需要我們思考，這里提出走四化道路，市場化、資本化、標準化、人才高端化。
市場化，大家都清楚了，我們以市場作為需求導向，淘汰劣等的產(chǎn)業(yè)，通過市場還可以得到行業(yè)壟斷的改革。資本化，讓我們的企業(yè)尋找到一個資本的整合，有資本的支持給你提供發(fā)展的空間，所以如何把資本引入我們的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，引入我們的創(chuàng)新企業(yè)有資本化最基本的動作。
標準化，我們現(xiàn)在所有的行業(yè)就缺乏標準，沒有標準成不了方圓。所以我覺得我們現(xiàn)在的標準化是所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相結合的關鍵支點，現(xiàn)在都是各自為政，各個行業(yè)都不一樣，大家看一看，就連我們手機的充電器，不同手機品牌居然有不同的插座，就在自己的國家里面，一個手機的生產(chǎn)商，它的充電器的插座有兩眼的、三眼的、扁的、圓的，這說明不標準化，可惜到德國看看、到美國、西方國家看看，所有的電器產(chǎn)品是標準化，同一個格式，歐盟是統(tǒng)一標準，為什么我們做不到？所以導致買一個手機多了一個插座，這些插座都有用，但是沒辦法，手機換了，品牌換了。很可笑，我們現(xiàn)在整個制造業(yè)多少各自為政，沒有統(tǒng)一標準，現(xiàn)在要強制所有手機，所有照相機，所有的品牌零部件是互相能夠替代，互相能夠更換的，就是通用型、標準型，可是我們做不到。這就是我們現(xiàn)在標準化亟需要解決的。
人才高端化，人才不是單單搞技術的人才，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)缺的是綜合性的復合人才，所以叫高端化，他要懂金融、懂資本跟投資者合作，同時他要懂得企業(yè)管理、懂得運營，他還要懂得和所有商家消費者建立合作關系。所以我們現(xiàn)在偏重于技術人才，這是我們現(xiàn)在的漏洞，所以人才的高端化是我們互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展一個重要的發(fā)展方向。
第三個，現(xiàn)在我認為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加快發(fā)展，采取行業(yè)的并購，進行大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)鏈的重組是當務之急，前面我講了中小企業(yè)特別多，占83%，這么多中小企業(yè)為什么把它整合起來呢？捏成一個拳頭呢？那就是我們現(xiàn)在需要通過互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，有資本的支持來把這些所有的行業(yè)整合，怎么整合？我認為需要我們考慮用市場的手段，而不是發(fā)文件用行政手段。
第四個，加速培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)的人才，人才是高端的、是復合型的，這個需要不斷的培養(yǎng)，我們現(xiàn)在要加速培訓互聯(lián)網(wǎng)的人才。所以我建議開這種會，就是很好的培訓機會，各種互聯(lián)網(wǎng)人才通過各種會議來培訓，效果會非常好。這種培訓更重要的是不能停留在書本上，那就是通過實踐、通過案例分析，通過實際操作甚至于通過項目的融合來最終實現(xiàn)人才的培訓。
第五個，通過資本運作，也是我們當前亟需要解決的，大家都知道，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)可以通過上市、通過發(fā)債、通過私募等等形式，都可以實現(xiàn)。所以我認為有一點大家要搞清楚，所謂現(xiàn)在的眾籌和非法集資有個很清晰的概念，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)前面講了，金融發(fā)展還比較新，法制還跟不上，就會產(chǎn)生一些大家搞不清的問題。比如說，現(xiàn)在我的眾籌和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)非法集資，這個之間用什么來確定？其實有一個明確的概念，你預定的籌集目標和固定的回報，這些東西都是避免非法集資，因為非法集資是給了很多許諾的，不能給他固定回報，固定回報很容易導致，像銀行存款一樣，保證給你，問題就來了，投資是有風險的，不能給你保證回報。
眾籌里邊，我覺得很重要的一點，就是要想辦法向企業(yè)做大做強去發(fā)展，所以通過眾籌不是唯一的一種辦法，而是通過上市或者通過其他的金融手段來實現(xiàn)我們的融資平臺。
我這里告訴大家有很多種類型，有票據(jù)的承兌、有私募、有發(fā)債、有融資租賃，還有信貸、信托等等，很多種。所以我們的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在尋找資金的時候，你要找到合適的、懂金融的專家來協(xié)助你們。
現(xiàn)在的根本問題就是把互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推向市場，盡快讓它上市，我們國家現(xiàn)在有新三板的概念，也有其他的創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板等等，所以利用上市渠道是加快我們互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實現(xiàn)融資的最大的手段。你們想一想，阿里巴巴沒上市之前和上市以后，這個比較就可以看到。無論是百度、新浪、搜狐都是上市企業(yè)，幾乎是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不上市根本無法生存，想想這是為什么，所以我們通過各種各樣的手段還有融資租賃這些流程、私募、信托這些流程，都可以幫助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加快他的資本運作。
還有一個很重要的企業(yè)債券，現(xiàn)在國家是放開了，我們的企業(yè)都可以發(fā)債，除了國家自己發(fā)債，企業(yè)也可以發(fā)債，所以這個發(fā)債是我們一個很好的融資手段。
總而言之，我們現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)到香港也可以上市，香港有不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都上了，我覺得都是我們很好的考慮。還有就是海外并購，在中國并購受到很多條件的限制，可是到海外并購我們可以發(fā)揮優(yōu)勢，因為現(xiàn)在人民幣國際化了，我們?nèi)嗣駧乓呀?jīng)進入世界貨幣基金組織了，這個重要的組成部分，而且我們“一帶一路”國家給了很多優(yōu)惠政策。所以企業(yè)走出去到國外去發(fā)展，說不定賺到的錢比中國本地還要多。
最終給大家提供的思路，就是我們怎么樣利用海外的市場，利用各種資本的手段來實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來加快發(fā)展。
今天我的演講到這里。謝謝各位！
