廣義互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，幾乎所有的公司都將科技創(chuàng)新作為公司發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。
近年來，隨著美國股市高科技板塊的示范作用，加之國內(nèi)政策的傾斜及高科技企業(yè)的內(nèi)在潛力預(yù)期，我國的高科技上市公司也逐漸受到廣大投資者的熱情追捧，眾多的上市公司也紛紛進(jìn)軍“高科技”。一時(shí)間，高科技板塊熙熙攘攘。但是，高科技企業(yè)有其特有的技術(shù)壁壘，成為一家高科技企業(yè)，需要相當(dāng)?shù)娜瞬藕图夹g(shù)積累，更需要領(lǐng)導(dǎo)人戰(zhàn)略和理念的積累。
每個(gè)上市公司都是投資者的一個(gè)投資項(xiàng)目，所有上市公司的總和就是股市，所以說，股市實(shí)際上就是投資者用市場化投資的方法形成的一個(gè)大的、綜合的投資項(xiàng)目。廣大投資者必須分析評(píng)估它的投資價(jià)值，以便決定是否予以投資、投資多少以及投資時(shí)間的長短。
一個(gè)具有較好投資價(jià)值的上市公司能吸引大量的資金入市，會(huì)使這些資金采取中長線的投資策略，有利于該上市公司的穩(wěn)定和發(fā)展。相反，就不能也不應(yīng)吸引資金入市。分析評(píng)估上市公司的投資價(jià)值，不論是對(duì)于投資者、對(duì)于上市公司本身、還是對(duì)于監(jiān)管的管理者都具有相當(dāng)重要的意義，這在投資市場已毋庸置疑。
對(duì)于上市公司本身而言，必須搞好自身的管理和經(jīng)營，使公司具有低投入、高收益和高回報(bào)基本屬性，因?yàn)樯鲜泄镜幕矩?zé)任就是為投資者管理和經(jīng)營好企業(yè)，為投資者賺取更大的利潤，對(duì)投資者有很好的回報(bào)。
為什么高科技公司股票可以被視為高成長型股票而廣受投資者追捧，因?yàn)槠涑砷L價(jià)值（PVGO）理應(yīng)給廣大投資者以無限遐想，而可能成為投資者可能的歡樂盛宴的源泉。但被譽(yù)為現(xiàn)代投資之父的本杰明·格雷厄姆曾說過“…再好的股票都存在適宜的投資價(jià)值問題…”
本文在對(duì)所有初選公司經(jīng)過復(fù)選之后確定了入選的中國大陸上市公司150家，并依據(jù)成長性以及創(chuàng)新性這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行了綜合實(shí)力排名。以下是互聯(lián)網(wǎng)周刊發(fā)布的2015Q1《最具投資價(jià)值的科技上市企業(yè)TOP150》榜單，希望在一定時(shí)間段內(nèi)對(duì)投資者具有一定參考判斷價(jià)值。同時(shí)，以下榜單將等待您在實(shí)踐中的反饋。
成長性 看透未來的潛力
現(xiàn)代社會(huì)是一個(gè)知識(shí)爆炸，信息高速擴(kuò)散的時(shí)代。在這樣一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，每天都有難以計(jì)數(shù)的新思維、新技術(shù)的誕生可能。高技術(shù)產(chǎn)品今天已經(jīng)站在了技術(shù)的頂峰，但這種地位是不牢固的，任何新的更具有競爭力的產(chǎn)品都能輕易地超越任何一座山峰。技術(shù)的更迭就如波浪一般一浪高似一浪地翻浪向前。每一代技術(shù)都有其自身的生命周期。每一代技術(shù)剛剛步入其巔峰，新一代技術(shù)已經(jīng)孕育誕生，并以其快速的成長加速了前一代技術(shù)的沒落。
對(duì)于高科技上市公司來說，決定其投資價(jià)值的，主要是與高風(fēng)險(xiǎn)相依存的高成長性。如何從成長性中找到其本身的價(jià)值，看透成長性帶來的機(jī)會(huì)是什么，如何去看透，如何透過這些研究來達(dá)到研究上市公司本身的價(jià)值的目的，上市公司的未來就在成長性里，看透了成長性，其實(shí)也就是看透了它的未來。
談及成長性，具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，這可稱其為內(nèi)在的能量，無法估算，但能用具體公司來對(duì)比衡量。成長性是否良好，除了直觀地去感受公司本身的變化之外，更多是透過其業(yè)績的變動(dòng)、股本的變化、市場的地位等數(shù)據(jù)反映的隱性本質(zhì)來剖析。所以，我們不僅需要感性的認(rèn)識(shí)，也需要有理性的分析。兩者結(jié)合起來，才是一個(gè)完整的系統(tǒng)。成長性對(duì)于“本身的價(jià)值”而言，是本質(zhì)性的影響，是屬于內(nèi)在的能量，這種能量不像一般意義上的凈資產(chǎn)那樣能相對(duì)準(zhǔn)確計(jì)算出來，這種能量更多是一種估算，很難用具體的數(shù)字來衡量，但卻可以用具體的其他現(xiàn)實(shí)存在的公司來對(duì)比衡量。投資能力的高與低，有時(shí)候拼的就是對(duì)成長性的理解。
一家好公司，如果其在成長初期，我們能夠有機(jī)會(huì)跟隨其一起成長，那最終帶來的資本回報(bào)無疑是異常驚人的，微軟就是最好的例子。這樣的機(jī)會(huì)不常見，但縮水版的機(jī)會(huì)卻是不時(shí)有的，雖然縮水，但其機(jī)會(huì)對(duì)比一般的機(jī)會(huì)而言，也依然是相當(dāng)突出的。這些企業(yè)都有個(gè)共同的特點(diǎn)，那就是成長性非常突出，而且在該行業(yè)幾乎就是壟斷或者是絕對(duì)優(yōu)勢地位。壟斷或占絕對(duì)優(yōu)勢的公司蘊(yùn)藏良機(jī)。如果你發(fā)現(xiàn)這樣的上市公司，而且其規(guī)模還處于發(fā)展過程，最好是剛剛度過小規(guī)模的階段，那么，你有可能就是找到金礦了。當(dāng)然，如果其已經(jīng)度過小規(guī)模的階段，但未來很有可能達(dá)到壟斷或絕對(duì)優(yōu)勢地位，而且潛力很大的話，那么冒點(diǎn)險(xiǎn)跟隨它也是值得的。記住，只有在公司初期發(fā)展過程中分歧最大、最需要幫助的時(shí)候，你跟隨之，投資之，這樣，你最終的收獲才會(huì)是最大的。當(dāng)然，投資類似這樣的公司，必須要抱著長遠(yuǎn)的眼光去看待，這樣才能分享到真正的收獲，正如投資微軟一樣。
創(chuàng)新性 核心競爭的源泉
最近一段時(shí)期，越來越多的人開始重視“微創(chuàng)新”，即鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)從小處著眼，從一點(diǎn)一滴開始，貼近用戶需求，挖掘客戶潛在需求，快速出擊，不斷試錯(cuò)，不斷完善，直至被市場接受。
中國目前已經(jīng)成為全球創(chuàng)業(yè)最活躍的地區(qū)，但創(chuàng)新性不足正影響企業(yè)競爭力。或者說，我國企業(yè)急需從低成本戰(zhàn)略走向靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的差異化戰(zhàn)略，提高企業(yè)核心競爭力。
那么何為創(chuàng)新？創(chuàng)新就是你比別人先看到新事物的內(nèi)在規(guī)律。愛因斯坦看到了相對(duì)論的客觀存在；馬克思看到了歷史唯物主義和辯證唯物主義；鄧小平想到了建設(shè)有中國特色社會(huì)主義理論和“一國兩制”；愛迪生發(fā)明電燈，貝爾發(fā)明電話，瓦特發(fā)明蒸汽機(jī)……這都是人類歷史上最偉大的創(chuàng)新。
近兩百年是人類歷史上創(chuàng)新最多的兩百年，也是發(fā)展最快的兩百年，那么展望未來，這種創(chuàng)新一定會(huì)更多，發(fā)展也會(huì)更快。我們現(xiàn)在正處在一個(gè)轉(zhuǎn)型期，由傳統(tǒng)向現(xiàn)代轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)面向過去，傳統(tǒng)的工業(yè)面向現(xiàn)在，信息網(wǎng)絡(luò)化面向未來，所有一切時(shí)時(shí)刻刻離不開創(chuàng)新。
從技術(shù)進(jìn)步因素和行業(yè)競爭能力來看，由于產(chǎn)業(yè)化的時(shí)間不長，我國高科技上市公司普遍存在著一些問題：產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)層次低，結(jié)構(gòu)關(guān)系不合理；關(guān)鍵生產(chǎn)技術(shù)落后，主要產(chǎn)業(yè)裝備水平低；企業(yè)技術(shù)開發(fā)力量薄弱，技術(shù)開發(fā)經(jīng)費(fèi)投入缺乏；企業(yè)組織規(guī)模小，缺乏競爭力和優(yōu)勢等等?？梢哉f，我國高科技上市公司的總體科技含量相對(duì)較低，規(guī)模不足，成長性差。
高科技上市公司股權(quán)的投資價(jià)值與其它普遍公司一樣，在于其給投資者帶來的未來收益，從而在很大程度上取決于公司未來的經(jīng)營狀況。任何影響公司未來經(jīng)營狀況的因素，也必然成為高科技上市公司投資價(jià)值的決定因素。既包括社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)，財(cái)政、金融、貿(mào)易、外交等宏觀因素，也包括行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，產(chǎn)品市場狀況，公司銷售及財(cái)務(wù)狀況等等中觀、微觀因素。
可見，證券市場上高科技板塊是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，有新的增長、也有被淘汰出局的，是一個(gè)新陳代謝的組織。從而投資高科技板塊，必須對(duì)個(gè)股的技術(shù)發(fā)展前景做理智的分析評(píng)價(jià)。盲目地投資高科技純屬投機(jī)甚至賭博行為。
總之，投資者要尋找的優(yōu)秀公司，必然擁有可長期持續(xù)的競爭優(yōu)勢，具有良好的長期發(fā)展前景的上市公司。
結(jié)語
自從我國提出“科技是第一生產(chǎn)力”、“科教興國”、實(shí)施“863計(jì)劃”、“火炬計(jì)劃”、“星火計(jì)劃”以來，我國企業(yè)普遍增強(qiáng)了科技意識(shí)，紛紛將技術(shù)開發(fā)和改造列為企業(yè)發(fā)展的頭等大事。畢竟本土科技公司代表了國家的未來，它們凝聚了最尖端的技術(shù)、最新的商業(yè)模式和最優(yōu)秀的科技人才。投資回報(bào)之外，還應(yīng)有更多的意義，這是所有人的事。
